核心一级资本充足率
核心一级资本充足率 (Core Tier 1 Capital Adequacy Ratio)，是衡量商业银行财务健康状况最核心、最严格的指标。您可以把它想象成银行的“终极救生圈”，它衡量的是银行在不动用储户资金的情况下，能用自己最优质的“家底”来吸收多大冲击。这个家底主要由普通股股本和留存收益构成，是银行最可靠的、能立即用来弥补亏损的资本。在金融风暴来临时，这个比率越高，意味着银行越稳健，抵御风险的能力越强。
为什么这个指标很重要？
对于一家银行来说，核心一级资本充足率就像是远航巨轮的船体厚度。一艘船的发动机再强劲、货仓再大，如果船体薄如纸，一个小小的冰山就可能让它沉没。同样，一家银行即便盈利能力再强，如果核心资本不足，一旦遭遇大规模的不良贷款或其他意外亏损，就可能迅速陷入困境，甚至引发系统性风险。 在国际上，著名的巴塞尔协议 (Basel Accords) 对银行的资本充足率提出了明确的监管要求，目的就是为了确保全球银行体系的稳定。因此，对于价值投资者而言，分析银行股时，这个指标是绕不开的“第一道安检门”。它直接反映了银行的风险抵御能力和经营的审慎程度。
它是怎么计算的？
别被复杂的名称吓到，其计算公式的逻辑非常直观： 核心一级资本充足率 = 核心一级资本 / 风险加权资产 x 100% 这个公式告诉我们，银行的“终极救生圈”大小，取决于两个关键因素：它有多少“压箱底的钱”（核心一级资本），以及它面临多大的“风险盘子”（风险加权资产）。
核心一级资本：银行的“压箱底”钱
核心一级资本 (Core Tier 1 Capital) 是银行资本中质量最高的部分，也是吸收损失的第一道防线。它主要包括：
- 普通股股本： 股东投入的最原始、最没有附加条件的资本，是银行最稳定的资金来源。
- 留存收益： 银行历年经营赚来的钱，没有作为股利分掉，而是留下来继续发展的利润。这部分钱是银行自己“挣”下的家底。
这部分资本的特点是永久性和无条件性，银行可以永久使用它们，并且在亏损时可以无条件地用它们来填补窟窿，而不需要偿还任何人。
风险加权资产：银行的“风险敞口”有多大
风险加权资产 (Risk-Weighted Assets, RWA) 是一个非常聪明的概念。银行的资产并非生来平等，风险有高有低。比如：
- 现金或国债： 风险极低，风险权重可能为0。
- 住房抵押贷款： 有房产作抵押，风险较低。
- 给中小企业的信用贷款： 没有抵押，违约风险较高，风险权重就高。
监管机构会为银行的每一种资产设定一个“风险权重”。银行的总资产，经过各自风险权重的加权计算后，就得出了风险加权资产。这个数字比银行的总资产更能真实地反映其面临的总体风险水平。
投资启示：普通投资者如何运用？
理解了核心一级资本充足率，您就掌握了一个筛选优质银行股的利器。
横向比较：银行间的“肌肉”大比拼
在同一时期，比较不同银行的核心一级资本充足率。通常来说，比率更高的银行：
- 经营风格更保守、稳健。
- 应对经济下行或突发危机的“安全垫”更厚。
- 更有可能在行业危机中存活下来，甚至逆势扩张。
纵向观察：看银行的“体质”变化
跟踪您关注的某家银行历年（如过去5-10年）的核心一级资本充足率变化趋势。
- 持续上升或保持稳定： 通常表明管理层注重风险控制，经营质量在提升。
- 持续下降： 需要警惕！这可能意味着银行为了追求短期利润而过度扩张风险业务，或者盈利能力无法覆盖其风险增长。