富时100指数

富时100指数 (Financial Times Stock Exchange 100 Index)，通常简称为FTSE 100，是全球最受关注的股票指数之一。它就像是英国股市的“明星阵容”，由在伦敦证券交易所上市的、市值最大的100家公司组成。这个指数不仅是衡量英国经济健康状况的重要指标，更是欧洲乃至全球资本市场的风向标。它由富时集团（FTSE Group）进行维护，采用市值加权法计算，这意味着大公司的股价波动对指数的影响要远大于小公司。

想象一个班级，最终的平均分不是简单地把所有人的成绩相加再除以人数，而是根据每个学生在班级里的“重要性”（比如担任班干部的权重更高）来计算。富时100指数的构建方式与此类似。

• “百强”阵容： 指数成分股是英国股市中规模最大、流动性最好的100家公司，它们通常被视为英国的蓝筹股。这些公司都是各自行业的巨头，例如石油、银行、制药和消费品等领域的领军企业。
• 市值加权： 指数的计算方法是市值加权。一家公司的市值等于其股价乘以总股本。市值越大的公司，在指数中的“权重”就越大。比如，壳牌（Shell）或汇丰银行（HSBC）打个喷嚏，指数可能就会感冒；而榜单末尾的公司股价即使翻倍，对指数的整体影响也相对有限。
• 定期“换血”： 为了确保指数始终代表市场中最具分量的公司，富时集团会每季度对其成分股进行一次评估。一些市值萎缩的公司会被“踢”出指数，而表现优异、市值增长的公司则会被纳入。这种动态调整机制保证了指数的代表性和时效性。

这是一个非常有趣且重要的误区。虽然该指数追踪的是在伦敦上市的公司，但这些公司绝不只是“英国公司”。 富时100指数具有高度的国际化特征。成分股中有大量跨国巨头，它们的业务遍布全球，大部分收入和利润都来自英国以外的地区。例如，矿业巨头力拓（Rio Tinto）的收入主要来自中国等新兴市场，消费品巨头联合利华（Unilever）的产品销往世界近200个国家。 这一特性带来了一个奇特的现象：富时100指数的表现有时与英国本土经济的表现并不完全同步，甚至会背道而驰。当英镑贬值时，这些跨国公司的海外收入在换算成英镑后会变得更多，从而推高它们的股价，反而可能带动富时100指数上涨。因此，与其说它是英国经济的晴雨表，不如说它是以英镑计价的全球经济的一个缩影。

对于信奉价值投资理念的我们来说，富时100指数不仅是一个市场指标，更是一个充满机会的宝藏图。

富时100指数本身就是一个经过初步筛选的优质公司池。这些公司大多拥有宽阔的“护城河”、稳健的财务状况和全球化的业务布局。我们可以把它当作一个起点，深入研究其中的个股，寻找那些因市场短期恐慌或行业周期性问题而被低估的伟大公司。

历史上，富时100指数以其相对较高的股息收益率而闻名。许多成分股公司都有着长期稳定派发股息的传统。对于追求现金流和长期回报的投资者而言，在合适的价位买入这些“现金牛”公司，耐心持有并享受股息再投资的复利效应，是一项非常经典的价值投资策略。

对于非英国投资者，投资富时100指数是实现资产地理位置多元化的有效途径。然而，必须清醒地认识到汇率风险的存在。你最终的投资回报不仅取决于指数本身的涨跌，还受到本国货币与英镑之间汇率波动的影响。

对于普通投资者来说，最简单、成本最低的投资方式并非去逐一购买这100只股票，而是通过金融工具来“一键打包”整个指数。

• 指数基金： 购买追踪富时100指数的指数基金。基金经理会按照指数的成分和权重来构建投资组合，你买入基金份额就等于间接持有了所有这100家公司。
• ETF： 购买在交易所上市的、追踪富时100指数的交易所交易基金 (ETF)。ETF像股票一样可以随时在二级市场买卖，交易灵活方便。

通过这两种方式，你可以用很低的成本实现对英国顶尖蓝筹股的分散投资，这完美契合了价值投资中关于“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的核心原则。