富时全球股票指数系列

富时全球股票指数系列 (FTSE Global Equity Index Series, GEIS)，是由富时罗素 (FTSE Russell) 公司编制和维护的一套覆盖全球的股票指数体系。您可以把它想象成一张极其详尽的“全球股市藏宝图”，它将全世界几乎所有可投资的上市公司都囊括进来，并按照不同的标准进行分类和标记。这套指数不仅是衡量全球或特定区域市场表现的重要标尺，更是许多指数基金和ETF (交易所交易基金) 追踪的基准，为普通投资者一键“买下”世界提供了可能。

想象一下，您想开一家全球性的水果超市，但又不确定该进哪些水果、每种进多少。这时，一位经验丰富的顾问给了您一张清单，上面列出了全球最受欢迎的100种水果，以及它们在市场上的相对份额。您只要照着这张清单进货，就能确保自己的超市基本反映了全球水果市场的整体状况。 富时全球股票指数系列就扮演着这位“顾问”的角色，而它提供的“清单”远比水果清单复杂和全面。它通过一套严谨的规则，筛选出全球超过40个国家的大、中、小型上市公司，构成了一个庞大的股票“样本空间”。随后，它像拼乐高积木一样，将这些公司按照国家、地区、规模、行业等不同维度，组合成数千个不同的子指数。 这套体系的主要作用有两个：

• 业绩基准：专业的基金经理会用它来衡量自己的投资业绩。如果一位基金经理声称自己是“欧洲股票专家”，他的业绩就应该拿来和相应的富时欧洲指数作比较，看看他是否真的跑赢了市场。
• 投资标的：更重要的是，许多金融机构会发行追踪这些指数的金融产品（主要是指数基金和ETF）。投资者通过购买这些产品，就能以极低的成本，间接持有该指数所包含的一篮子股票，实现投资组合的全球化配置。它最常被拿来与另一家巨头MSCI的指数体系相比较。

富时全球股票指数系列的精妙之处在于其模块化和层次化的设计，让投资者可以根据自己的需求，清晰地观察和投资世界的每一个角落。

它首先将全球市场分为三类，就像给国家贴上不同的发展阶段标签：

• 发达市场 (Developed Markets)：经济最稳定、金融体系最成熟的国家，如美国、日本、英国、德国。
• 新兴市场 (Emerging Markets)：经济快速发展，但市场机制和稳定性稍逊于发达市场的国家，如中国、印度、巴西。
• 前沿市场 (Frontier Markets)：规模更小、开放程度更低，但具有高增长潜力的市场，如越南、尼日利亚。

在每个国家或区域内部，又会根据公司的市值（公司总价值）大小进行切分，这有助于投资者理解不同体量公司的表现：

• 大盘股 (Large Cap)：行业龙头，家喻户晓的巨无霸公司。
• 中盘股 (Mid Cap)：中流砥柱，通常是具有成长潜力的成熟企业。
• 小盘股 (Small Cap)：小而美，可能是未来的行业颠覆者，风险与机遇并存。

将以上两种分类结合，就可以得到非常具体的指数，例如“富时发达市场小盘股指数”或“富时新兴市场指数”。这种精细的划分，为投资者提供了极其丰富的投资选择。

对于信奉价值投资理念的普通投资者来说，富时全球股票指数系列及其衍生产品，不仅是工具，更蕴含着深刻的投资智慧。

价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆强调“安全边际”和分散化。将所有资金投在一个国家，无异于将所有鸡蛋放在一个篮子里。通过追踪富时全球股票指数的基金，投资者可以轻松将资产分散到世界各地的数千家公司中，极大地降低了单一国家或地区发生黑天鹅事件所带来的冲击。这本身就是对投资本金的一种终极保护。

沃伦·巴菲特曾多次告诫投资者要远离高费用的投资产品。基于富时指数的被动投资工具（如ETF）管理费率通常极低。这意味着，您不必费心去进行主动投资（挑选个股），就能以微小的成本成为全球众多优秀企业的一个小股东，分享世界经济增长的红利。对于大多数没有时间研究财报的投资者而言，这是一种省心、省钱又高效的策略。

价值投资者应有的品质之一是谦逊，承认自己预测市场的能力有限。试图战胜市场是一件极其困难的事。投资于宽基指数，就等于承认这一点，并满足于获得市场的平均回报。历史数据表明，从长期看，市场的平均回报已经非常可观，且能够战胜绝大多数专业投资者。

这一点是价值投资者需要特别注意的。富时全球股票指数系列主要采用市值加权方法构建，即市值越大的公司，在指数中的权重越高。这会带来一个潜在问题：当某个市场或行业出现泡沫时，其价格被高估，市值随之膨胀，导致指数会“自动”买入更多被高估的资产。这与价值投资“在便宜的价格买入好公司”的核心思想是相悖的。 投资启示： 在运用指数工具时，价值投资者应理解其内在机制。在市场狂热、估值高企时，直接投资于市值加权指数可能意味着追高。此时，或许可以考虑结合其他策略，或耐心等待更好的时机，避免成为高估值市场的“接盘侠”。