回购

政府证券的交易商使用回购协议 （repurchase agreements，repos或RPs） 作为一种短期（通常是隔夜）借款手段。交易商把政府证券卖给投资者，并签订协议在第2天以稍高的价格购回。协议约定的价格增幅为隔夜利息。通过这种方式，交易商从投资者那里借款一天，证券在其中充当抵押品。

定期回购本质上与普通回购一样，只是定期回购的期限可以超过30天。因为有政府证券作为担保，故而在信用风险方面回购协议被认为是非常安全的。逆回购恰是回购的一种镜像。在逆回购中，交易商找到持有政府证券的投资者买入证券，并协定在未来某一日期以稍高的价格售回给投资者。