逆向投资者（Contrarian Investor），又称“反向投资者”、“反向操作者”。 这群人是投资世界里特立独行的“少数派报告”。当所有人都在为一场资产的狂欢派对举杯时，他们可能是那个冷眼旁观、悄悄离场的人；而当市场一片哀嚎、人人争相出逃时，他们却可能正揣着现金，像逛打折季的猎手一样，在“废墟”中寻找被错杀的珍宝。简单说，逆向投资者就是那些有意与主流市场情绪和行为反着干的投资人。他们坚信，市场的群体智慧在极端情绪下会变成“群体性疯狂”，而这正是他们盈利机会的来源。
想象一下，在股票市场上，逆向投资者就像一位经验丰富的老船长。当天气晴朗、海面平静，所有船只都扬帆远航（市场一片大好）时，他却在检查船锚、加固船舱，因为他从微风中嗅到了一丝风暴的气息。相反，当狂风暴雨（市场暴跌）来临，其他船只仓皇返港时，他可能在评估风暴的走向，准备在风眼最平静时，精准地驶向那个无人问津却资源丰富的岛屿。 成为一名逆向投资者，需要的不仅仅是勇气，更是一种基于深度研究的独立思考能力和强大的心理素质。他们必须：
逆向投资的哲学根基与价值投资一脉相承，其盈利逻辑主要建立在两个核心概念之上。
投资大师本杰明·格雷厄姆曾提出一个绝妙的比喻——市场先生（Mr. Market）。他把市场描绘成一个情绪极不稳定的合伙人，时而兴高采烈，愿意出极高的价格买你的股份；时而悲观沮丧，只想以极低的价格把他的股份甩卖给你。 逆向投资者正是要利用“市场先生”的躁郁症。
均值回归（Reversion to the Mean）是统计学中的一个基本概念，它在金融市场中同样适用。它指的是，无论是股价、企业利润率还是一种资产的估值水平，它们在长期内都倾向于回归到其历史平均水平。
虽然理论听起来很美，但实践逆向投资是一条充满荆棘的道路。
真正的挑战在于，逆向投资要求投资者对抗人类根深蒂固的从众心理和损失厌恶。在熊市底部买入，你需要眼睁睁看着账户在短期内继续亏损；在牛市顶部卖出，你可能要忍受“踏空”后续涨幅的煎熬。这种孤独感和心理压力，是劝退绝大多数人的首要原因。“在别人看来，你不是先知，就是傻子，而在结果出来前，两者看起来一模一样。”
一个常见的误区是，把逆向投资简单理解为“别人买啥我卖啥，别人卖啥我买啥”。这是极其危险的。 真正的逆向投资，是基于独立判断的价值投资，而非简单的行为对抗。
逆向投资的核心不是“反”，而是“识”。是识别出市场因情绪化而犯下的定价错误。
对于普通投资者而言，我们虽不一定要成为彻头彻尾的逆向投资者，但其核心思想极具借鉴意义：