未实现亏损 (Unrealized Loss)，又称“账面亏损 (Book Loss)”或“浮动亏损 (Floating Loss)”，是指投资者持有的资产（如股票、基金等）当前的市场价格低于其原始购买价格，但在投资者尚未将其卖出时的一种账面上的亏损状态。它本质上是一种“纸上亏损”，是资产市值的暂时性减少，与投资者卖出资产后真正将亏损锁定的已实现亏损 (Realized Loss) 有着本质区别。这个数字静静地躺在你的投资账户里，像一个未兑现的坏消息，但它是否会成为最终的结局，完全取决于你后续的决策和资产本身的质地。
想象一下，你是一位手办收藏家。你花1000元买下了一个限量版模型，满心欢喜。可一个月后，因为市场热度下降，同款模型在二手市场的价格跌到了800元。这时，你就有了200元的未实现亏损。 这个亏损是“未实现”的，因为它只存在于账面上。你的手办还好端端地放在展示柜里，它的实体没有丝毫损伤。只要你不以800元的价格卖掉它，这200元的亏损就只是一个浮动的数字。未来，如果这款手办因为某部电影的上映而再次火爆，价格涨到1500元，那么原来的未实现亏损就不仅消失了，还转化为了未实现盈利。 反之，如果你因为担心它会继续跌价，心一横以800元的价格把它卖了出去，那么你就把这200元的亏损“实现”了。这笔钱是实实在在地从你的口袋里亏掉了。 这个简单的例子揭示了核心区别：
对于遵循价值投资理念的投资者来说，看到账户里的负数绝不意味着投资失败，更不会因此草率卖出。他们会冷静地分析亏损的性质，区分它是暂时的市场波动，还是资产价值的永久性损伤。
价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆曾提出一个经典比喻——“市场先生 (Mr. Market)”。这位先生情绪极不稳定，有时兴高采烈，愿意出高价买你的股票；有时又悲观沮wärme，哭着喊着要低价卖给你。 当“市场先生”因为恐慌（即负面的市场情绪）而报出一个低价时，你的账户上便出现了未实现亏损。但对于价值投资者而言，如果他们经过研究，确信这家公司的内在价值并没有受损——比如公司依然盈利、护城河依然宽阔、管理层依然优秀——那么“市场先生”的低价报价就不是一个警报，而是一个“打折促销”的信号。这反而是以更便宜的价格，买入更多优质资产的良机，从而摊薄整体的持有成本。
当然，并非所有的未实现亏损都可以一笑置之。如果出现以下情况，亏损就可能预示着价值的永久性损伤，需要投资者高度警惕：
在这种情况下，未实现亏损就是一个强烈的卖出信号。坚守一只价值已经毁灭的股票，只会让浮动亏损最终变成巨大的实际亏损。
面对账户里的绿色数字（在中国股市，绿色代表下跌），普通投资者可以从价值投资中获得以下启示：