应付公司债 (Bonds Payable)，是公司为了筹集长期资金而发行的债券，并在资产负债表上作为一项负债列示的会计科目。它本质上是公司向投资者（即债权人）打的一张“长期欠条”，承诺在未来的特定日期（到期日）偿还本金，并在此期间定期支付利息。这笔钱是公司“应该付给”债券持有人的，因此得名。对于投资者来说，它是公司的一项重要长期负腕，是分析公司财务健康状况和偿债能力的关键指标。
想找到“应付公司债”，你只需要翻开一家公司的资产负债表，在“负债”部分寻找。 它通常被归类为非流动负债，因为公司债的期限一般都超过一年。这是一个很重要的分类，因为它告诉我们，这笔债务短期内不会给公司带来巨大的偿还压力。 不过，这里有个小细节：当部分公司债即将在未来一年内到期时，这部分金额就会被重新分类，从“非流动负债”挪到“流动负债”里的“一年内到期的非流动负债”科目下。这就像一个闹钟，提醒投资者公司马上就要掏出一笔钱来还债了。
对于奉行价值投资理念的投资者而言，负债表上的“应付公司债”绝不只是一个冰冷的数字，它是一个充满信息的宝藏，能帮助我们看透一家公司的虚实。
公司发行债券，而不是增发股票，通常有几个考量：
因此，当看到一家公司有适度的应付公司债时，可能说明管理层对公司的未来盈利能力有信心，并且精于资本运作。但反之，如果一家公司完全不发债，也可能说明它过于保守，或者信用不佳以至于在债券市场借不到钱。
债务是把双刃剑。合理的负债可以驱动公司成长，但过度的负债则可能把公司拖入深渊，因为不管公司经营好坏，利息和本金都必须按时偿付。 我们可以用两个简单有效的指标来快速评估风险：
你可能会发现，公司资产负债表上“应付公司债”的账面价值，并不总是等于它未来需要偿还的本金总额。这是因为债券的发行价格会受到当时市场利率的影响。 我们用一个简单的比喻来理解：
这种折价或溢价，会在债券的存续期内被摊销，最终使其账面价值在到期日等于面值。了解这一点，能帮助我们更深刻地理解公司的真实负债成本。
作为一名聪明的投资者，在分析应付公司债时，应该记住以下几点：