小样本偏差（Small Sample Bias），是一种常见的认知偏差。它指的是人们倾向于根据极少数的观察案例（即“小样本”）就草率地得出普遍性结论的心理倾向。就像我们常说的“一叶知秋”或“以偏概全”，在投资世界里，这种思维捷径往往不是智慧，而是陷阱。投资者如果仅凭一两次赚钱的经历就以为自己是股神，或者看到某只股票连涨几天就断定它会一直涨下去，那他很可能已经掉进了小样本偏差的坑里。这种偏差会让我们过度相信偶然事件，忽略了背后更广泛的统计规律，从而做出不理性的决策。
想象一下，你的朋友兴高采烈地告诉你，他上个月买的一只股票翻了一倍，并传授给你一套他自创的“必胜理论”。这听起来是不是很诱人？ 这其实是小样本偏差最生动的体现。你的朋友就是那个幸运的“样本”，他的成功可能完全是运气。在这个故事里，你只听到了成功者的喝彩，却没看到成千上万个购买了其他股票而亏损的“倒霉蛋”的哀嚎。这种现象也与幸存者偏差密切相关，即我们看到的往往是经过筛选的、幸存下来的成功案例，而那些失败的“样本”早已消失在视野中。 同样，如果一位业绩优秀的基金经理连续两个季度表现不佳，很多投资者可能就会得出“他不行了”的结论并匆忙赎回。然而，短短两个季度对于评估一个投资策略的有效性来说，同样是一个“小样本”。一个稳健的价值投资策略可能在短期内跑输市场，但这并不妨碍它在长周期中实现卓越回报。
在投资决策中，小样本偏差会以多种形式出现，为我们布下陷阱：
作为一名理性的价值投资者，我们可以通过构建一套严格的思维框架来有效“免疫”小样本偏差。以下是三剂良药：