对冲基金（Hedge Fund），堪称金融投资界的“特种部队”。它并非指某种具体的基金类型，而是一种采用特殊投资策略的、私下募集的集合投资工具。与我们熟悉的公募基金不同，对冲基金的目标不是跑赢市场指数，而是在任何市场环境下（无论是牛市还是熊市）都能赚钱，追求所谓的‘绝对收益’。为了实现这个目标，它们会动用各种“高阶武器”，比如做空、杠杆和衍生品等，投资策略极其灵活多变。不过，这支“特种部队”并不对公众开放，通常只吸纳高净值人群和机构，也就是所谓的‘合格投资者’。
想象一下，普通的基金经理像是在一条规定好的赛道上赛跑的运动员，目标是比别人跑得更快（跑赢市场）。而对冲基金经理则更像一个全能的探险家，他可以不走寻常路，上天入地，使用各种工具，唯一的目的就是找到宝藏（获得正回报）。 “对冲”（Hedge）这个词的本意是“树篱、障碍物”，引申为规避风险。最早的对冲基金确实是为了通过对冲操作来规避和化解投资风险。比如，基金经理在做多（买入看涨）一批股票的同时，会做空（卖出看跌）另一批股票，这样无论市场整体是涨是跌，只要选股正确，多头组合的涨幅大于空头组合的涨幅（或空头组合的跌幅大于多头组合的跌幅），基金就能盈利。然而，发展到今天，许多对冲基金早已不满足于“对冲风险”，而是利用其灵活的优势，进行高风险的投机套利，风格变得非常激进。
对冲基金之所以神秘又强大，得益于它们可以使用的、普通基金无法企及的投资工具和策略。
这是对冲基金最核心的能力之一。
通过同时运用做多和做空，对冲基金构建了所谓的‘多空策略’，实现了在下跌市场中也能赚钱的可能性。
杠杆（Leverage）就像一个资金放大器。对冲基金可以通过借款或使用金融衍生品，用较少的自有资金去撬动远超自身的庞大资产进行投资。这极大地放大了潜在收益，但也同样放大了潜在亏损。用好了是“印钞机”，用不好就是“绞肉机”，风险极高。
对冲基金是金融衍生品（Derivatives）的重度使用者。诸如期权、期货、互换等复杂工具，在它们手中既可以用来对冲风险（比如为持仓买一份下跌保险），也可以作为投机的主要武器，直接押注于未来的价格变动。
这是一种非常“高大上”的策略，即‘全球宏观策略’。基金经理通过分析和预测全球各国的宏观经济走势（如利率、汇率、通货膨胀等），在世界范围内对股票、债券、货币等资产进行大规模的、方向性的押注。金融大鳄乔治·索罗斯就是运用此策略的顶尖高手。
对冲基金通常被视为富人的专属游戏，主要有以下几个原因：
作为一名价值投资者，我们或许永远不会直接投资对冲基金，但它们的运作模式依然能带给我们宝贵的启示：
总之，对冲基金的世界很精彩，但也很危险。对于普通投资者而言，理解它，借鉴其风险管理的智慧，然后坚守价值投资的简单原则，或许才是通往长期成功的康庄大道。