基石投资者 (Cornerstone Investor) 是指在公司进行首次公开募股 (IPO) 时，承诺在公开发售前以固定价格认购相当数量股份的机构投资者。这些投资者就像大楼的“基石”，为整个发行过程提供了坚实的基础和强大的市场信心。它们通常是全球顶尖的主权财富基金、养老基金、大型资产管理公司或行业内的领军企业。通过引入基石投资者，拟上市公司不仅能确保一部分股份成功发售，更能向市场传递一个强有力的信号：“看，连最聪明的钱都看好我们！”
基石投资者的存在，对一家准备上市的公司来说，如同请来了三位武林高手助阵，各自施展着独特的“神功”。
想象一艘即将远航的大船，最怕的就是风浪太大翻了船。基石投资者就像是船底的压舱石。他们在IPO之前就承诺买入一大笔股份，这意味着无论后续市场认购情况如何，公司至少已经成功卖出了一部分股票。这极大地降低了发行失败的风险，给公司、承销商乃至整个市场吃了一颗“定心丸”。
基石投资者通常是投资界响当当的角色，它们以尽职尽责的尽职调查和精准的价值判断而闻名。当它们愿意拿出真金白银成为基石投资者时，无异于用自己的声誉为这家公司背书。这就好比一位米其林三星大厨在一家新开的餐厅门口排队，路过的食客自然会高看这家餐厅一眼。这种强大的“金字招牌”效应，会吸引大量中小型投资者跟进认购，从而推高整个IPO的热度。
基石投资者认购股票的价格通常就是最终的发行价。这一举动为股票的价值提供了一个重要的价格锚。市场会认为，既然这些精明的机构愿意在这个价位大量买入，那么这个价格就是相对合理的。这有助于在上市初期稳定股价，避免因市场情绪过度波动而导致股价“上蹿下跳”。
为了确保基石投资者是真正的“价值发现者”而非短期投机者，监管机构和交易所为他们戴上了一个“紧箍咒”——锁定期 (Lock-up Period)。 这意味着基石投资者持有的股份在公司上市后的一段时间内（通常是6个月到12个月）是禁止出售的。这一规定有两大好处：
对于我们普通投资者来说，了解基石投资者可以获得一些非常实用的启示。