均衡 (Equilibrium)，在经济学和投资领域，它并不是指永恒的静止，而是一种力量抗衡下的“动态稳定”状态。想象一个热闹的菜市场，当买家愿意出的最高价和卖家愿意接受的最低价达成一致时，这个价格点的交易就达到了均衡。在股市中，这个“菜市场”每分每秒都在交易，当买方的力量和卖方的力量暂时达到平衡，股价便稳定在某个水平，这就是市场均衡。这个状态是暂时的，任何新的信息，比如一份超预期的财报或一条行业新闻，都会打破它，驱动价格去寻找新的平衡点。
从本质上讲，均衡是市场中各种相反力量相互抵消后达到的一种暂时休战状态。
均衡最经典的体现就是供给与需求的关系。
当在某一价格上，想卖出的股票数量恰好等于想买入的股票数量时，市场就达到了均衡，这个价格就是当时的均衡价格。这就像一架天平的两端，当两边的重量完全相等时，天平就稳稳地水平了。然而，这架天平非常敏感，任何风吹草动——比如公司发布了新产品，或者央行调整了利率——都会给天平的一端增加或减少砝码，导致它立刻倾斜，开始寻找下一个平衡点。
一个至关重要的观念是：市场均衡价格不一定等于企业的真实价值。 市场的均衡价格反映的是当前所有市场参与者的集体情绪和共识。这个共识可能受到非理性因素的严重影响，比如恐慌性抛售或非理性繁荣。价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆用“市场先生”这个比喻生动地说明了这一点。市场先生 (Mr. Market) 每天都会报出一个价格（即均衡价格），但他情绪多变，有时极度乐观，报出天价；有时又极度悲观，报出地板价。而企业的内在价值 (Intrinsic Value) 却相对稳定，它取决于企业未来的盈利能力和资产状况。价值投资者的任务，正是要利用市场先生情绪化报价与企业内在价值之间的偏差来获利。
理解均衡，是为了更好地利用“不均衡”。价值投资者从不满足于接受市场给出的均衡价格，而是将其视为一个重要的参考信号，用来判断市场先生的“病情”。
价值投资的核心是在价格低于价值时买入，这要求投资者能够识别出市场的“不均衡”状态。
均衡概念与均值回归 (Reversion to the Mean) 息息相关。这是一个统计学概念，但在投资中被引申为：资产的市场价格，无论短期内如何偏离，长期来看总有回归其内在价值的趋势。 换句话说，价格与价值之间暂时的“不均衡”，最终会被时间“纠正”。 价值投资者正是基于这个信念，在价格处于低谷的不均衡状态时买入，然后耐心等待市场恢复理性，让价格向价值回归，从而实现盈利。