加速折旧法（Accelerated Depreciation Method）是一种会计处理方法，用于在固定资产（如机器、设备、厂房）的使用寿命早期，确认更大金额的折旧费用，而在后期确认较小的折旧费用。它就像让资产的价值“先快跑，后慢走”。与每年分摊相同折旧额的直线法折旧不同，加速折旧法更贴近许多资产的实际价值损耗规律——比如新车在头两年的贬值速度远超之后几年。这种“头重脚轻”的折旧方式，虽然会拉低公司初期的账面利润，但因其可以合法地递延税款，从而在短期内为公司保留更多现金，是价值投资者解读公司财务状况时必须洞察的“会计魔术”。
想象一下，你买了一台价值10万元的超级咖啡机，预计能用10年。10年后报废，一文不值。怎么计算它每年的“磨损”呢？会计上主要有两种主流方法。
这是最简单、最常见的方法。它假设咖啡机每年磨损的价值都一样。
就像一位长跑选手，每年都以同样的速度前进，每年都在利润表上减去10,000元的折旧费用，非常规律。
加速折旧法认为，咖啡机在刚买来的头几年效率最高、贡献最大，价值损耗也最快，所以应该在早期多计提一些折旧。常见的加速折旧法有双倍余额递减法（Double-Declining Balance Method）、年数总和法（Sum-of-the-Years'-Digits Method）等。
这种方法就像短跑飞人，起跑时用尽全力，后面逐渐减速。
对于精明的投资者来说，一家公司选择哪种折旧方法，透露了大量关于其财务健康和经营哲学的信息。
采用加速折旧法的公司，其早期的账面净利润会显得比较“难看”，因为折旧费用更高。一个只看表面利润的投资者可能会因此低估这家公司，认为其盈利能力不佳。但实际上，这可能恰恰是一家作风保守、稳健的公司在“隐藏实力”。它们没有为了美化报表而选择最讨喜的会计方法。
这是最关键的一点。折旧是一项非现金费用。它会减少利润，但并不会让公司的现金流出。反而，由于加速折旧导致账面利润降低，公司需要缴纳的所得税也相应减少了。
对于价值投资者而言，现金为王。加速折旧法等于让公司从税务局获得了一笔无息贷款，可以将这笔“省下来”的税款用于再投资，从而更快地创造价值。这对于需要大量资本投入的重资产行业（如制造业、航空业）尤其重要，是驱动自由现金流增长的隐形引擎。
如果你想比较两家同行业公司的盈利能力，比如都用市盈率（P/E Ratio）来估值，就必须先看看它们的折旧政策。
直接比较它们的P/E就像用没校准的尺子量身高，结果是失真的。此时，使用企业价值与EBITDA之比（EV/EBITDA）这类剔除了折旧摊销影响的指标，或者直接对比两家公司的经营现金流，会是更明智的选择。