利潤表（Income Statement），又称“损益表”（Profit and Loss Statement, P&L），是企业财务报表“三剑客”（利润表、资产负债表、现金流量表）中，最能直观反映一家公司“赚钱能力”的报表。如果说资产负债表是公司在某个时间点的“财富快照”，那么利润表就是公司在一段时间内（通常是一个季度或一年）的“经营实况录像”。它详细记录了一家公司如何从最初的销售收入，一步步扣除各种成本和费用，最终算出还剩下多少净利润的全过程。对于投资者而言，读懂利润表，就如同拿到了一份企业的“业绩报告单”，是评估其盈利能力、成长性和经营效率的核心依据。
利润表本质上遵循一个非常简单的逻辑链条，即：收入 - 成本费用 = 利润。我们可以把它想象成一个层层过滤的漏斗，最上方是总收入，经过一层层成本费用的“过滤”后，漏斗最底端剩下的就是最终的净利润。
营业收入（Revenue 或 Sales）是利润表的起点，指的是公司通过销售商品或提供服务等主营业务所取得的收入总额。这是公司所有利润的源头。
营业成本（Cost of Goods Sold, COGS）是与生产商品或提供服务直接相关的成本，比如原材料、生产线工人工资等。从营业收入中减去营业成本，就得到了一个至关重要的指标——毛利（Gross Profit）。
毛利率是衡量公司产品或服务竞争力的“试金石”。高毛利率通常意味着公司拥有强大的品牌护城河、技术优势或定价权，能够以远高于成本的价格销售产品。例如，高端消费品和软件公司的毛利率往往很高，而普通制造业和零售业的毛利率则相对较低。
期间费用是维持公司正常运转所必需的、但不直接计入产品成本的开销，主要包括以下三项：
对投资者来说，分析这“三费”的构成和变化趋势，可以洞察公司的经营策略和效率。例如，科技公司的研发费用高是常态，但如果一家公司的管理费用常年居高不下，可能意味着其内部管理存在效率问题。
从毛利中再减去期间费用，就得到了营业利润（Operating Income），它反映了公司主营业务的盈利能力。营业利润之上，再加减一些与主业无关的收支（如投资收益、政府补贴、资产处置损益等），并扣除所得税，最终剩下的就是归属于股东的净利润（Net Income）。 净利润是利润表的“底线”（Bottom Line），也是计算每股收益（Earnings Per Share, EPS）的基础，直接关系到股东的回报。
看懂利润表上的科目只是第一步，真正的价值投资者会用更挑剔的眼光去审视利润背后的“秘密”。
一份孤立的利润表价值有限。价值投资者会把连续多个季度、甚至多年的利润表放在一起比较，观察各项指标的变化趋势。他们关心的是：
持续性和稳定性远比一两个季度的“惊艳”表现更重要。
利润是一个会计概念，不等于现金。一家公司可能账面上利润很高，但如果这些利润都是赊销产生的应收账款，迟迟收不回现金，就会面临巨大的经营风险。
利润的质量至关重要。投资者必须分清利润是来自可持续的主营业务，还是来自不可持续的“外快”，即非经常性损益。比如，一家公司通过变卖土地或厂房获得了一大笔利润，这虽然能让当期财报非常亮眼，但这种收益是不可持续的。价值投资者更看重由核心竞争力驱动的、可重复的营业利润，而非一次性的“意外之财”。
利润表是透视一家公司商业本质和盈利能力的窗口。它不仅仅是一堆数字的集合，更是一部讲述企业如何将市场机会转化为股东价值的连续剧。 对于普通投资者而言，读懂利润表意味着你能够回答几个核心问题：
掌握了这些问题的答案，你就拥有了识别一家公司是“价值洼地”还是“价值陷阱”的基本功。读懂利润表，就是看穿一家公司从忙忙碌碌到真金白银的全过程，是发现优质“印钞机”的第一步。