凯恩斯主义 (Keynesianism) 是一种宏观经济理论，由英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）在20世纪30年代的大萧条 (The Great Depression) 背景下创立。其核心观点是，自由市场本身无法始终保持充分就业和经济稳定，尤其在经济衰退时，政府必须扮演积极角色，通过干预手段来管理总需求，从而“熨平”经济周期的剧烈波动。这套理论颠覆了此前“政府管得越少越好”的古典经济学思想，主张在经济萧条时，政府应主动“踩油门”，刺激经济复苏。
凯恩斯主义的世界里，有效需求 (Effective Demand) 是决定经济产出和就业水平的“总司令”。这与古典经济学“供给会自动创造需求”的看法截然相反。 凯恩斯认为，经济衰退的根源在于整个社会的需求不足。想象一下，如果人们因为对未来感到悲观，都捂紧钱包不敢消费，企业的产品就会卖不出去，只好裁员、减产。这又会导致更多人失业、收入下降，进一步抑制消费……形成一个可怕的恶性循环。此时，就算工厂有能力生产再多的商品（供给），没有足够的人来购买（需求），经济也无法好转。因此，凯恩斯主张，要打破这个僵局，必须有外部力量——也就是政府——来创造新的需求。
当经济这部“老爷车”动力不足时，凯恩斯主义为政府提供了两套强大的工具，像左右开弓的两板斧，来给经济加油打气。
这是政府最直接的干预手段，主要通过调整政府的收支来影响总需求。
这主要由国家的中央银行（比如美联储或中国人民银行）来执行，通过调节货币的供应量和借贷成本来影响经济。
政府的干预会创造出特定的经济风向。例如，当政府大力推行基建时，建筑、材料、工程机械等周期性行业的公司可能会迎来“顺风”，订单和利润有望增长。相反，当政府为抑制通货膨胀 (Inflation) 而开始收紧财政政策和货币政策时，这些行业可能就会面临“逆风”。理解政策走向，可以帮助我们判断投资组合中不同行业的潜在风险与机遇。
凯恩斯主义刺激政策最常见的“副作用”就是通货膨胀。政府“放水”过多，可能导致货币贬值，物价普遍上涨。通胀会侵蚀我们投资的真实回报，让企业的未来现金流变得不值钱。因此，在宽松政策环境下，价值投资者需要更加警惕通胀风险，偏爱那些具有强大品牌和定价权的公司，因为它们能将成本压力转嫁给消费者，从而保住利润率。
历史证明，政府的干预并非总是及时有效。政策的制定和实施存在时滞，也可能受到政治因素的干扰。有时候，过度刺激甚至会导致滞胀 (Stagflation)——即经济停滞与高通胀并存的棘手局面。因此，永远不要把投资决策完全建立在对政府政策的预测上。 最可靠的护城河，永远是企业自身的卓越基本面（如稳定的盈利能力、健康的资产负债表）和足够低廉的买入价格。
凯恩斯主义是经济萧条时期的“速效救心丸”，它强调政府应在市场失灵时果断出手；但作为投资者，我们应将其视为判断宏观气候的参考，而非投资决策的全部依据，立足点永远是企业自身的价值。