会计恒等式 (Accounting Equation)，又称“资产负债表平衡公式”，是现代会计学的基石，也是每一位投资者都应该理解的财务“第一定律”。它用一个极其简洁的公式揭示了一家公司的财务全貌：资产 = 负债 + 股东权益。这个公式告诉我们，一家公司所拥有的一切（资产），来源无非两个：要么是借来的（负债），要么是股东自己投入及累积赚来的（股东权益）。它就像一面财务魔镜，无论公司业务如何千变万化，这面镜子两端永远保持着完美的平衡。
可以理解为公司的全部“家当”，是公司能控制的、预期能带来经济利益的资源。
简单说就是公司“欠别人的钱”，是公司未来需要偿还的经济义务。
这是整个恒等式中最让价值投资者心动的部分。它是总资产减去总负债后，真正属于股东的部分，也常被称为净资产 (Net Worth)。如果把公司比作一个家，股东权益就是去掉所有房贷车贷后，这个家真正值多少钱。它主要包括：
这个恒等式之所以能永葆平衡，背后的秘密武器是复式记账法 (Double-entry bookkeeping)。这个记账原则要求，每一笔经济业务的发生，都必须在两个或两个以上的账户中以相等的金额进行记录，有借必有贷，借贷必相等。 我们来看一个生活化的例子：
任何一笔交易，都只是资产、负债、权益三者之间的此消彼长或内部结构调整，总等式永远成立。
理解会计恒等式，不仅仅是为通过会计考试，它更是价值投资者手中的一副“财务透视镜”，能帮助我们看穿财报，洞察企业本质。
恒等式的结构本身就揭示了公司的资本结构和风险水平。一家公司的权益占比很高，意味着公司经营主要靠“自己的钱”，财务稳健，抗风险能力强，这是价值投资者偏爱的类型。相反，如果负债占比过高（即杠杆率高），虽然可能在顺境时放大收益，但在逆境中也可能因付不起利息而陷入困境，甚至破产。
股东权益代表了公司的“账面价值”。价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆就极力推崇寻找那些股价低于其每股净资产的公司，这被称为“烟蒂投资法”——就像在地上捡起仍能再吸一口的烟蒂，虽然不体面，但几乎是免费的。当然，账面价值不等于真实市场价值（比如一块土地的账面价值可能远低于市价），但它为我们提供了一个坚实的估值锚点和安全边际的起点。