在投资世界里，“价值”并非指股票的市场价格，而是指一家公司或一项资产真正值多少钱，也就是它的“内在价值”（Intrinsic Value）。这是价值投资的基石。正如投资大师沃伦·巴菲特的名言所说：“价格是你支付的，价值是你得到的。”价值投资者毕生追求的，就是以低于内在价值的价格买入优质资产，并耐心等待市场回归理性，价格向价值靠拢。这个价格与价值之间的折扣，就是利润的源泉和投资安全的保障，即安全边际。理解价值，是区分投机与投资、喧嚣与真相的第一步。
内在价值是衡量一家公司长期经济潜力的核心标尺，由价值投资之父本杰明·格雷厄姆提出，并由巴菲特发扬光大。它试图回答一个根本问题：这家公司在它余下的生命周期里，总共能产生多少现金，并且这些未来的现金折算到今天值多少钱？ 想象一下，你买的不是一张股票，而是一只会下金蛋的鹅。这只鹅的内在价值，并不是它本身的重量或羽毛的光泽度（对应股价），而是它未来能下的所有金蛋的总和。当然，明天的金蛋不如今天的金蛋值钱，所以我们需要把未来所有的金蛋按照一定的折现率（考虑到时间成本和风险）换算成今天的价值。这个过程，就是著名的现金流折现（Discounted Cash Flow, DCF）模型的精髓。 重要的是要明白，内在价值是一个估算值，而非精确值。它依赖于对公司未来收益、成长性和风险的预测，因此不同的投资者可能会得出不同的结论。但这并不影响它作为投资决策“锚”的核心地位。
估算价值既是科学也是艺术，它结合了定量分析和定性判断。对于普通投资者来说，不必掌握复杂的数学模型，但理解其背后的逻辑至关重要。
这是最保守、最直观的估值方法，就像盘点家当一样，看看公司到底有多少“硬货”。
这种方法更着眼于未来，认为公司的价值主要来源于其持续创造利润的能力。
数字并非全部。一家公司能够长期保持强大赚钱能力的保障，是它的竞争优势，巴菲特将其形象地称为“护城河”（Economic Moat）。