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===== 面值知多少？ =====
面值（//face value//），顾名思义，就是印在金融票据或证券票面上，或在注册时确定的一个**名义上的金额**。它像一张身份证，标记着这张纸片在某些特定情境下的“初始身价”或“约定价值”。在投资世界里，面值的具体含义会因为金融工具的不同而有所区别，但万变不离其宗，它**绝不等同于**你在市场上实际买卖的价格，更不代表它的**真正价值**！
  *   **债券的面值**：对于[[债券]]来说，面值扮演着非常重要的角色。它通常指的是债券发行时确定的，在[[到期日]]需要偿还给持有人的本金金额。比如，一张面值为1000元的债券，就意味着发行人承诺在到期时会还给你1000元。同时，债券的[[票息]]（也就是利息）也常常是基于面值来计算的。
  *   **股票的面值**：[[股票]]也有面值，有时也被称为“[[票面价值]]”。不过，与债券不同，股票的面值在现代投资中几乎**没有任何实际意义**。它通常只是一个非常小的、象征性的数字，比如每股1元或0.1元。股票的实际交易价格，也就是我们通常所说的市场价格，往往会远远高于或低于它的面值。
===== 债券的面子与里子 =====
对于债券投资者来说，面值是一个你需要了解的基准。想象一下，你买了一张面值1000元的[[债券]]，年利率是5%，那么每年你将收到50元的[[票息]]（1000元 x 5%），并且在[[到期日]]，发行人会还你1000元本金。
但是，债券在市场上的交易价格，会受到很多因素的影响，比如当前的市场利率、发行公司的信用风险等等，所以它会上下波动，可能高于面值，也可能低于面值。
从[[价值投资]]的角度来看，我们看重的是**风险调整后的回报**和**偿付能力**。如果一家信誉良好的公司发行的债券，其市场价格因为一些短期市场波动而跌破了面值，而你经过分析认为这家公司依然有能力按时还本付息，那么这可能就是一个不错的投资机会——你用低于1000元的价格买入了一张将来能获得1000元本金的“借条”，这不就是赚了吗？
===== 股票：面子不值钱，里子才重要 =====
而对于[[股票]]而言，面值就真的像一件只供装饰的“面子”，完全不重要。你可能看到一家公司股票的面值是1元，但它的市场价格可能是10元、100元甚至更高，也可能跌到几毛钱。
为什么会这样呢？因为股票的**市场价格**反映的是投资者对公司未来盈利能力、成长潜力、行业前景等多种因素的综合预期，是市场供需博弈的结果。而股票的面值，只是公司成立时，在章程里随便定下的一个数字，它和公司的实际资产、盈利能力、成长性**毫无关系**。
对于我们[[价值投资]]者来说，我们真正关心的是公司的“里子”——也就是它的**[[内在价值]]**。[[内在价值]]指的是一家企业在未来所有生命周期内能够产生现金流的折现值，是公司真正的经济价值。我们投资股票，是为了购买公司的一部分所有权，分享它未来的盈利和增长，而不是为了那一张纸上印着的微不足道的面值。
===== 小结：看清“面子”，把握“里子” =====
理解了面值，你就会明白：
  *   **面值**：更多是一个会计或法律上的概念，尤其是对于股票而言，它基本可以忽略不计。对于债券，它代表了到期应偿还的本金。
  *   **市场价格**：是你实际买卖股票或债券时需要支付的金额，它受供需关系和市场情绪的影响。
  *   **[[内在价值]]**：这才是[[价值投资]]的核心！它是衡量一项投资真正值得多少钱的标尺。
记住，成功的投资，从来不是看“面子”，而是看清“面子”背后的“里子”。对于债券，关注发行人的偿债能力和市场价格是否合理；对于股票，则完全抛开面值，深入研究企业的基本面，寻找那些市场价格被低估的、具有强大**[[内在价值]]**的优质公司。只有这样，你才能在投资的旅途中，真正做到“买得便宜，赚得踏实”。