======稀释每股收益======
稀释每股收益（Diluted Earnings Per Share，简称Diluted EPS）又称‘稀释后每股收益’，是公司利润衡量的一个//[[专业术语]]//。它比我们平时提到的//[[基本每股收益]]//（Basic EPS）考虑得更全面、更保守。简单来说，稀释每股收益不仅计算了公司当下赚的钱分摊到现有每一股上的收益，还会进一步假设那些未来可能变成普通股的证券（比如//[[可转换债券]]//、//[[股票期权]]//、//[[认股权证]]//等）都变成了普通股。这样一来，总的股份数量就会增加，每股能分到的利润自然就变少了。这就像是公司在告诉投资者：‘如果所有潜在的股东都来分蛋糕，那么每个人能吃到的份儿就只有这么多。’对于价值投资者来说，它能帮助我们更清晰地看到公司//[[真实盈利能力]]//的‘底线’，避免被表面的高收益迷惑，从而做出更稳健的投资决策。
===== 为何要关注稀释每股收益？ =====
稀释每股收益之所以重要，是因为它能帮助我们规避潜在的‘坑’。想象一下，如果一家公司发行了很多可以在未来转换成普通股的//[[稀释性证券]]//，而你只看//[[基本每股收益]]//，可能会觉得公司盈利能力很强。但一旦这些证券真的转换了，普通股数量大增，那么每股的收益就会被‘稀释’，实际的//[[股东价值]]//可能会大打折扣。
//[[稀释每股收益]]//提供了一个更保守、更真实的盈利视图，让我们能未雨绸缪，更好地评估公司未来的//[[盈利能力]]//和投资//[[风险]]//。
===== 稀释每股收益怎么算？ =====
计算稀释每股收益，通常是在//[[净利润]]//的基础上，减去//[[优先股股息]]//（如果有的话），然后除以一个“膨胀”后的//[[股份总数]]//。
公式：`稀释每股收益 = （归属于普通股股东的净利润 + 稀释性证券的利息等调整项） / （已发行普通股加权平均数 + 稀释性证券潜在转换增加的普通股数）`
核心在于，分母中加入了那些有潜力变成普通股的证券所对应的股数。这些//[[稀释性证券]]//主要包括：
  *  //[[可转换债券]]//：可以按约定条件转换成公司普通股的债券。
  *  //[[股票期权]]//和//[[认股权证]]//：给予持有人在未来特定时间内以特定价格购买公司股票的权利。
  *  //[[可转换优先股]]//：可以按约定条件转换成普通股的//[[优先股]]//。
需要注意的是，只有当这些证券的转换具有//[[稀释作用]]//（即转换后会降低每股收益）时，才会被计入稀释每股收益的计算中。如果转换反而会提高每股收益（这通常发生在公司亏损时），则不会计入，因为这不符合“保守”原则。
===== 与基本每股收益的比较 =====
//[[基本每股收益]]//（Basic EPS）只考虑公司当下已经发行的普通股数量。而//[[稀释每股收益]]//则更进一步，把那些“潜在”的股票也考虑在内了。
一般来说，//[[稀释每股收益]]//会小于或等于//[[基本每股收益]]//。如果两者差异很小，说明公司//[[资本结构]]//相对简单，没有太多潜在的//[[稀释性证券]]//。如果差异很大，那就需要特别留意了，这可能意味着公司未来//[[股权结构]]//会有较大变化，或者其//[[融资方式]]//比较复杂。
===== 给价值投资者的启示 =====
  *  **安全边际**：作为价值投资者，我们追求的是//[[安全边际]]//。稀释每股收益提供了一个更保守的盈利评估，有助于我们构建更坚固的//[[安全边际]]//。
  *  **审慎评估**：在分析一家公司时，请务必查看其年报或季报中的//[[稀释每股收益]]//。尤其对于那些频繁使用//[[可转换债券]]//、发行大量//[[股票期权]]//的公司，//[[稀释每股收益]]//更是不可忽视的指标。
  *  **洞察公司策略**：通过对比//[[基本每股收益]]//和//[[稀释每股收益]]//的差异，我们还能洞察公司的//[[融资策略]]//和对员工的//[[激励方式]]//。如果公司大量发行//[[期权]]//或//[[可转债]]//，可能是为了减少现金流出，但同时也在透支未来的每股收益，这需要我们结合其他指标综合判断。
  *  **长期视角**：//[[价值投资]]//看重公司的长期价值。//[[稀释每股收益]]//有助于我们从更长远的角度评估公司为//[[普通股股东]]//创造价值的真实能力，而不是仅仅停留在眼前的数字。