======資產再平衡======
資產再平衡 (Asset Rebalancing)
就像一艘船在航行中需要不斷校準航向，你的[[投資組合]] (Portfolio)也需要定期校準。資產再平衡，就是指週期性地調整投資組合中不同資產的比例，使其恢復到最初設定的目標。想像一下，你最初設定了60%的[[股票]] (Stocks)和40%的[[債券]] (Bonds)的[[資產配置]] (Asset Allocation)。一年後，股市大漲，你的股票佔比可能變成了70%。這時，你的投資組合承擔的[[風險]] (Risk)就比你預想的要高了。資產再平衡就是通過賣掉一部分漲得多的股票，買入一些表現相對落後的債券，讓比例重新回到60/40。它是一種反人性的、紀律性的操作，核心是**自動實現“低買高賣”**，防止投資者在狂熱中追漲，在恐慌中殺跌。
===== 為什麼要進行資產再平衡 =====
資產再平衡的核心目的有兩個：**管理風險**和**鎖定收益**。
一個精心設計的投資組合，其資產配置是根據你的風險承受能力和投資目標量身定做的。然而，市場是動態的，不同資產的漲跌速度天差地別。如果聽之任之，那些表現優異的資產（通常也是風險較高的資產，如股票）佔比會越來越高，導致整個投資組合的風險水平悄悄“漂移”，超出你最初的舒適區。
當你賣出部分上漲的資產時，你實際上是將“紙上富貴”變成了實實在在的收益。這筆資金隨後被投入到表現較差、佔比偏低的資產中，為未來的增長播下種子。因此，再平衡是一個自動化的紀律，確保你的投資組合始終與你的長期目標和風險偏好保持一致。
===== 如何進行資產再平衡 =====
執行再平衡主要有兩種流行的方法，它們各有千秋，也可以結合使用。
==== 基於時間的再平衡 ====
這是最簡單直接的方法。投資者預先設定一個固定的時間週期，例如每季度、每半年或每年，在固定的日期檢查並調整自己的投資組合。
  * **優點：** 執行起來非常簡單，只需要遵守紀律，不需要每天盯盤。它能有效地將投資決策與市場的短期噪音隔離開。
  * **缺點：** 可能不夠及時。如果市場在兩次再平衡日期之間發生劇烈波動，你可能會錯過最佳的調整時機。
==== 基於比例的再平衡 ====
這種方法是為每類資產設定一個目標比例和一個“容忍區間”（例如±5%）。當任何一類資產的實際佔比超出了這個區間，就觸發再平衡操作。
  * **優點：** 反應更靈敏，只在投資組合顯著偏離目標時才採取行動，可能更有效地抓住市場波動帶來的機會。
  * **缺點：** 需要更頻繁地監控投資組合，在持續的牛市或熊市中可能導致過於頻繁的交易。
===== 價值投資者的視角 =====
對於[[價值投資]] (Value Investing)的信徒來說，資產再平衡不僅僅是一個機械的資產管理工具，它本身就是一種深刻的價值投資實踐。
[[價值投資]]的核心是在價格低於內在價值時買入，在價格遠高於內在價值時賣出。而資產再平衡恰恰系統性地實現了這一點：
  * **內在的逆向操作：** 它迫使你在市場情緒高漲、某一類資產價格飆升時賣出它；在市場悲觀、另一類資產價格低迷時買入它。這與巴菲特“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”的格言不謀而合。
  * **紀律戰勝情緒：** 投資最大的敵人往往是自己的情緒。再平衡提供了一個客觀的決策框架，幫助投資者克服追漲殺跌的本能衝動，堅守[[長期投資]] (Long-term Investing)的原則。
  * **維護[[安全邊際]] (Margin of Safety)：** 通過定期將風險拉回到可控水平，再平衡幫助維護了整個投資組合的“安全邊際”，防止單一資產的泡沫化威脅到整體的財務安全。
===== 實用技巧與常見誤區 =====
=== 實用技巧 ===
  * **利用新資金：** 在投入新的資金時，優先購買那些佔比偏低的資產類別。這是一種“免費”的再平衡，可以有效降低[[交易成本]] (Transaction Costs)。
  * **關注稅務影響：** 在需要納稅的帳戶中賣出盈利資產，可能會觸發[[資本利得稅]] (Capital Gains Tax)。可以優先考慮在退休金等稅收優惠帳戶中進行再平衡操作。
  * **設定容忍區間：** 不必追求完美的比例。為你的資產配置設定一個合理的浮動範圍（如5%），可以顯著減少不必要的交易。
=== 常見誤區 ===
  * **過度交易：** 再平衡的頻率過高不僅會增加交易成本和稅負，還可能讓你錯失資產的長期上漲趨勢。再平衡是為了校準航向，不是開“碰碰車”。
  * **情緒阻礙：** 賣掉一隻正在飛漲的“明星股”去買入表現平平的資產，在情感上是困難的。這需要克服“[[FOMO]] (Fear of Missing Out)”的心理，堅信紀律的長期價值。
  * **因噎廢食：** 最大的錯誤就是從不進行再平衡。這會讓風險像雪球一樣越滾越大，最終你的投資組合可能變得面目全非，完全偏離最初的財務目標。