======日内交易者======
日内交易者 (Day Trader)，又称“当日冲销客”或“超短线交易者”。他们是金融市场中的“短跑选手”，专门在同一个[[交易日]]内完成[[金融工具]]的买入和卖出，追求从微小的价格波动中获利。与[[价值投资]]者长年累月地持有资产不同，日内交易者的[[头寸]]（Position）生命周期极短，通常以分钟甚至秒来计算，并且他们会在收盘前清空所有头寸，以避免隔夜[[风险]]。这种交易方式本质上是一种高强度的[[投机]]活动，试图预测市场短期的“脉搏”，而非发掘企业的长期价值。对于绝大多数人来说，这是一场胜率极低的游戏。
===== 日内交易者的世界：速度与激情 =====
想象一下，价值投资者像一位耐心的农夫，悉心耕耘，静待收获；而日内交易者则更像一位驾驶着F1赛车的车手，全神贯注于眼前的每一个弯道和每一次超越机会。他们的世界里，最重要的不是一家公司的[[资产负债表]]有多健康，或者其[[护城河]]有多宽阔，而是屏幕上跳动的价格、成交量和各种[[技术分析]]指标。他们追逐的是[[动量]]（Momentum），捕捉的是市场情绪的瞬间爆发。对他们而言，股票、[[期货]]或[[外汇]]仅仅是用于博弈的筹码，其背后的[[基本面]]几乎无关紧要。
===== 他们如何赚钱（或亏钱）？ =====
日内交易者依赖一套独特的工具和策略来“抢钱”，但这些工具也常常让他们“失血”更多。
==== 交易策略与工具 ====
他们的武器库里装满了各种短线战术，常见的有：
  * **[[抢帽子交易]] (Scalping):** 这是最极致的短线交易。交易者在几秒或几分钟内快进快出，每次只赚取极其微薄的价差，通过成百上千次的交易累积利润。
  * **[[趋势交易]] (Trend Trading):** 当价格显示出明确的上涨或下跌方向时，顺势而为，//riding the wave//（“乘风破浪”），直到趋势出现反转迹象时离场。
  * **[[区间交易]] (Range Trading):** 在价格波动的某个固定“箱体”或区间内，于区间的底部买入，顶部卖出，进行高抛低吸。
==== 高杠杆的双刃剑 ====
由于单次交易的利润空间极小，许多日内交易者会动用[[杠杆]]（Leverage），也就是通过[[保证金交易]]借钱来放大交易规模。比如用1万元的本金，撬动10万元甚至更高的交易金额。**这样做的好处是，微小的价格变动也能带来可观的回报；但其致命的风险在于，同样微小的反向变动也会导致灾难性的亏损，甚至血本无归。** 杠杆就像一把锋利的双刃剑，一面是利润，另一面就是深渊。
===== 价值投资者的视角：为何要警惕日内交易？ =====
从价值投资的理念来看，日内交易不仅不是一条通往财富自由的捷径，反而更像一个布满陷阱的迷宫。
==== “零和游戏”的陷阱 ====
从短期来看，市场交易更像一场[[零和游戏]]（Zero-Sum Game）。你赚的钱，正是另一个交易对手亏的钱。如果再算上券商佣金和交易税费，这甚至是一场**“负和游戏”**。而价值投资的逻辑完全不同：投资者通过购买优秀公司的股权，分享企业成长带来的价值，这是一种“正和游戏”，所有长期股东都能从经济的增长和企业的盈利中受益。
==== 成本侵蚀收益 ====
日内交易意味着极高的交易频率。每一次买卖都会产生手续费、税费和买卖价差（Bid-Ask Spread）。这些看似微不足道的成本，在日积月累下会变成一座难以逾越的大山，吞噬掉绝大部分甚至全部的潜在利润。沃伦·巴菲特曾风趣地说：“//频繁交易之于投资，就像频繁换马之于赛马。这并不能提高你的胜率，只会让经纪人发财。//”
==== “市场先生”的脾气 vs. 企业的价值 ====
本杰明·格雷厄姆提出的[[市场先生]]（Mr. Market）比喻，生动地揭示了日内交易的困境。日内交易者试图猜测喜怒无常的“市场先生”下一分钟是狂喜还是沮丧，这几乎是不可能完成的任务。而价值投资者则选择忽略“市场先生”的每日报价，专注于评估企业的内在价值。当“市场先生”情绪低落、报出远低于[[内在价值]]的低价时，价值投资者便从容买入，反之则不然。他们赚的是企业价值增长和市场价值回归的钱，而不是预测市场情绪的钱。
===== 投资启示 =====
对于绝大多数普通投资者而言，日内交易是一个应该主动远离的领域。它要求投入大量的时间、精力和情绪，同时承受巨大的心理压力和财务风险，而成功者寥寥无几。与其在市场噪音中迷失方向，不如回归投资的本质：
  * **成为企业的所有者，而不是赌徒。** 将你的资金投给你真正理解并看好的优秀企业。
  * **利用市场波动，而不是被其利用。** 在市场恐慌时，利用低价买入好公司的机会，建立起足够的[[安全边际]]。
  * **让时间成为你的朋友。** [[复利]]是世界第八大奇迹，但它需要时间来发挥威力。耐心持有，与伟大的企业共同成长，才是通往财务成功的更可靠、更宁静的道路。