======出借人======
[[出借人]] (Lender)，又称‘债权人’ (Creditor)，是指在任何借贷关系中提供资金或资产的一方。无论是个人、企业还是金融机构，只要将钱或生钱的资产（如资本）借给另一方（即“借款人”），并期望在未来收回本金并获取额外回报（如利息或收益），就扮演了出借人的角色。在投资世界里，这个概念远不止于银行放贷。购买一张公司[[债券]]的投资者，本质上就是这家公司的出借人；甚至从某种审慎的角度看，投入股本的股东，也是将资本“借给”企业去经营，以换取未来利润分成的特殊出借人。
===== 谁是出借人？=====
出借人的身份多种多样，从我们身边的个人到庞大的金融帝国，都可以是出借人。
==== 个人出借人 ====
最常见的出借人就是我们普通人。当您把钱存入银行，您就是银行的出借人；当您通过[[P2P网络借贷]]平台把钱借给陌生人，您也是出借人。虽然形式简单，但其本质与大机构的借贷业务并无二致。
==== 机构出借人 ====
这是金融市场的主力军，它们以出借资金为主要业务之一，并形成了成熟的风险管理体系。
  * **银行：** 最典型的出借人。[[商业银行]]吸收公众存款，然后将这些资金贷放给企业和个人，赚取其中的利差。
  * **非银行金融机构：** 这包括保险公司、[[基金]]、[[信托公司]]等。例如，保险公司会将其庞大的保费收入投资于国债或企业债，成为政府和企业的出借人。
  * **企业：** 一家公司也可以成为另一家公司的出借人，比如购买其发行的债券，或在供应链金融中为其上下游伙伴提供短期融资。
===== 作为出借人的投资智慧 =====
对于价值投资者而言，**“出借人思维”**是评估投资机会，尤其是固定收益类投资时，一个极其重要的风控视角。它能帮助我们守住本金，获得稳健的回报。
==== 像银行家一样思考 ====
传奇投资大师[[本杰明·格雷厄姆]]曾说，投资操作应建立在详尽分析、确保本金安全和满意回报的基础之上。这正是银行家（专业出借人）的思维模式。他们在批准一笔贷款前，首要考虑的不是借款人能描绘多么宏伟的蓝图，而是：//万一情况变糟，我如何能收回我的钱？// 这背后就是[[安全边际]]原则的体现。作为投资者，在购买一份债券或进行任何借出资本的投资时，都应先问自己：我的“抵押品”是什么？对方的偿还能力有多强？
==== 评估“借款人”的信用 ====
当您购买一家公司的债券时，您就是把钱借给了这家公司。因此，像出借人一样对这家公司的“信用”进行尽职调查至关重要。这意味着您需要：
  - **审查财务报表：** 仔细阅读公司的[[资产负债表]]和[[现金流量表]]，了解其资产质量、负债水平和创造现金流的能力。一家常年入不敷出、债台高筑的公司，显然不是一个可靠的“借款人”。
  - **分析业务前景：** 公司的业务是否稳定？在行业内是否有竞争力？能否持续产生利润来支付利息、偿还本金？
==== 理解你的“利息”和风险 ====
出借人获得的回报是利息，而承担的主要风险是“借款人”无法按时还钱，即[[信用风险]]（或称[[违约风险]]）。您所要求的“利息”（对债券而言就是[[票面利率]]或到期收益率）必须能够充分补偿您所承担的风险。
  * **高风险，高要求：** 如果一家公司信用评级较低，经营风险较大，那么作为对其债券的投资者（出借人），您理应要求更高的利息回报。
  * **警惕[[利率风险]]：** 当市场利率上升时，您手中持有的固定利率债券的吸引力会下降，其市场价格可能会下跌。这也是作为出借人需要考虑的风险之一。
===== 《投资大辞典》的提醒 =====
//把自己看作出借人，是投资的绝佳“防守姿态”。// 这种思维模式会迫使你将关注点从不确定的高收益预期，转移到更确定的本金安全和风险评估上。无论是购买债券、信托产品，还是分析一家公司的股票，代入出借人的角色，问一问那些银行家们每天都在问的尖锐问题，能让你的投资决策变得更加审慎和理性。