======五级分类法======
五级分类法 (Loan Classification System)，是银行在评估贷款质量时使用的一种风险管理方法。简单来说，它就像是给银行的每一笔贷款做一次“健康体检”，根据其内在风险程度，将其划分为**[[正常]]**、**[[关注]]**、**[[次级]]**、**[[可疑]]**和**[[损失]]**五个等级。这个分类的目的是为了让银行能够动态、精准地识别信贷资产的风险，并据此计提充足的[[坏账准备]]，以应对未来可能发生的损失。对于投资者而言，五级分类法不仅是分析银行股健康状况的“听诊器”，其背后的风险识别逻辑，更是我们审视任何一家公司[[资产质量]]的一把犀利标尺。
===== 银行的“体检报告”：五级分类详解 =====
想象一下，银行的贷款就是它种下的“摇钱树”，五级分类法就是园丁对这些树的健康评级。
==== 正常 (Pass) ====
  *   **定义**：借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时足额偿还。
  *   **大白话**：借款人信用良好，收入稳定，按时还本付息。这棵树长势喜人，果实累累，园丁（银行）高枕无忧。
==== 关注 (Special Mention) ====
  *   **定义**：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。
  *   **大白话**：借款人还在正常还款，但可能他所在行业不景气了，或者公司订单减少了。就像树的叶子有几片开始发黄，虽然还在结果，但园丁需要多浇水、多施肥，密切观察。
==== 次级 (Substandard) ====
  *   **定义**：借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。
  *   **大白话**：情况不妙，交通灯已经亮起“黄灯”。借款人靠自己主业的现金流已经还不上钱了，银行可能需要考虑变卖抵押物（比如房子、设备）来收回贷款。这棵树已经明显生病，能不能救活，需要下大力气了。
==== 可疑 (Doubtful) ====
  *   **定义**：借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。
  *   **大白话**：警报拉响！借款人基本确定还不上钱了，就算把抵押物全卖了，银行的钱也收不回，损失看来是板上钉钉了。这棵树病入膏肓，大部分枝干已经枯萎，几乎可以确定会遭受重大损失。
==== 损失 (Loss) ====
  *   **定义**：在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。
  *   **大白话**：//Game Over//。这笔钱经过各种催收、变卖、打官司之后，确认是打了水漂，变成了[[坏账]]。这棵树已经彻底枯死，园丁只能把它从账本上砍掉了。
===== 投资者的“透视镜”：如何应用五级分类法 =====
作为价值投资者，我们不直接放贷，但这个工具能帮我们“透视”公司的真实家底。
==== 分析银行股 ====
这是五级分类法最直接的应用场景。在阅读银行的财报时，我们必须关注其贷款五级分类的迁徙情况：
  * **看结构**：一家健康的银行，绝大部分贷款都应处于“正常”类。如果“关注”和“次级”类贷款的占比持续攀升，就是一个危险信号，说明银行的资产质量在恶化。
  * **看拨备**：关注银行的[[拨备覆盖率]]（计提的坏账准备金 / 不良贷款总额）。这个比率越高，说明银行应对风险的“弹药”越充足，经营越稳健。如果一家银行把大量贷款划为风险较高的“次级”或“可疑”，但拨备覆盖率却很低，那就要格外小心了。
==== 评估非金融企业 ====
这个思维模型同样适用于评估任何一家公司的资产健康度，尤其是[[应收账款]]。
  * **应收账款就是公司的“贷款”**：一家公司卖出商品但没立刻收回的钱（应收账款），本质上就是它向客户发放的一笔“信用贷款”。
  * **套用分类逻辑**：我们可以用心中的“五级分类法”去审视这些应收账款。财报中的[[账龄分析法]]是最好的帮手。那些账龄很长（比如超过一年）还没收回的款项，就相当于“次级”或“可疑”贷款，变成坏账的风险极高。
  * **识别管理层**：一家优秀的公司，会像审慎的银行家一样管理自己的应收账款，对客户的信用有严格的把控，不会为了做大收入而盲目赊销。反之，如果一家公司应收账款常年高企且账龄越来越长，往往是其产品竞争力不足或管理层风险意识淡薄的体现。
===== 核心启示 =====
  * **风险的量化**：五级分类法教会我们，风险不是一个模糊的概念，而是可以被观察、被分类、被量化的。
  * **质量优于数量**：利润表上的收入和利润固然重要，但资产负债表上的资产质量才是公司长期生存和发展的基石。一堆收不回来的“可疑”应收账款所创造的“繁荣”，只是海市蜃楼。
  * **寻找诚实审慎的“园丁”**：无论是投资银行还是其他企业，我们寻找的都是那些能诚实评估风险、并为之做好充分准备的管理者。一家敢于将问题资产暴露出来并足额计提拨备的公司，远比那些试图粉饰太平的公司更值得信赖，这也是公司强大[[护城河]]的一种体现。