证券分析

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证券分析 [2025/07/14 08:24] – [5. [[基本面分析]]的重要性] xiaoer证券分析 [2025/07/14 08:25] (当前版本) – xiaoer
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 **《证券分析》**（//英语：Security Analysis//）是由本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David L. Dodd）合著的经典投资巨著，首次出版于1934年。该书在[[华尔街]]的历史背景下应运而生——正值1929年[[大萧条]]之后，市场充斥着非理性和投机行为。格雷厄姆和多德通过这本书，首次系统性地提出了**[[价值投资]]**的核心理念和方法论，被誉为**投资界的“圣经”**。对于**投资初学者**，尤其是希望实践[[低风险投资]]和**价值投资**的人来说，理解这本书的精髓至关重要。 **《证券分析》**（//英语：Security Analysis//）是由本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David L. Dodd）合著的经典投资巨著，首次出版于1934年。该书在[[华尔街]]的历史背景下应运而生——正值1929年[[大萧条]]之后，市场充斥着非理性和投机行为。格雷厄姆和多德通过这本书，首次系统性地提出了**[[价值投资]]**的核心理念和方法论，被誉为**投资界的“圣经”**。对于**投资初学者**，尤其是希望实践[[低风险投资]]和**价值投资**的人来说，理解这本书的精髓至关重要。
  
----- +=====《证券分析》的核心思想=====
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-===《证券分析》的核心思想===+
 《证券分析》的核心在于将[[股票]]视为对**[[企业]]**一部分所有权的凭证，而非赌场里的筹码。它强调通过深入的[[基本面分析]]，发现被[[市场价格]]低估的**[[优质资产]]**。 《证券分析》的核心在于将[[股票]]视为对**[[企业]]**一部分所有权的凭证，而非赌场里的筹码。它强调通过深入的[[基本面分析]]，发现被[[市场价格]]低估的**[[优质资产]]**。
  
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 他认为，投资者应该将自己视为企业的合伙人，关注企业的长期经营和[[内在价值]]，而非短期[[市场价格]]的波动。 他认为，投资者应该将自己视为企业的合伙人，关注企业的长期经营和[[内在价值]]，而非短期[[市场价格]]的波动。
  
-====2. [[内在价值]]与[[市场价格]]的背离====+====2. 内在价值与市场价格的背离====
   * **[[内在价值]]**：格雷厄姆强调，每项[[证券]]都存在一个由其[[资产]]、[[盈利]]、[[股息]]和前景等“事实”所支撑的[[内在价值]]。   * **[[内在价值]]**：格雷厄姆强调，每项[[证券]]都存在一个由其[[资产]]、[[盈利]]、[[股息]]和前景等“事实”所支撑的[[内在价值]]。
   * **[[市场价格]]**：而市场价格则是由[[供求关系]]和投资者情绪驱动，往往会偏离内在价值。这种偏离为投资者提供了机会。   * **[[市场价格]]**：而市场价格则是由[[供求关系]]和投资者情绪驱动，往往会偏离内在价值。这种偏离为投资者提供了机会。
  
-====3. [[安全边际]]（//Margin of Safety//）====+====3. 安全边际（Margin of Safety）====
 这是《证券分析》中最核心的概念之一，也是**低风险投资**的关键。 这是《证券分析》中最核心的概念之一，也是**低风险投资**的关键。