显示页面过去修订反向链接回到顶部 本页面只读。您可以查看源文件，但不能更改它。如果您觉得这是系统错误，请联系管理员。 ====== 臺灣證券交易所加權股價指數 ====== 臺灣證券交易所加權股價指數 (Taiwan Stock Exchange Weighted Index, TAIEX)，投資人通常親切地稱它為“[[加權指數]]”或“[[台股大盤]]”，是衡量台灣整體股票市場表現最核心、也最廣為人知的指標。它就像是台灣股市的“體溫計”，數字的每一次跳動都牽動著無數投資人的心。這個指數的計算方式是[[發行量加權股價指數]]，簡單來說，就是“誰的塊頭大，誰的發言權就大”。公司的[[市值]]（股價 x 在外流通股數）越大，它在指數中的權重就越高，其股價漲跌對大盤的影響也越顯著。因此，當你看到大盤上漲時，往往是那些巨無霸級的公司（我們稱之為“權值股”）正在發力。 ===== “大盤”究竟是怎麼算出來的？ ===== 想像一個班級要計算平均成績，但老師決定，學霸的分數要乘以10倍來計算，而普通學生的分數只乘以1倍。最後得出的“加權”平均分，顯然會更偏向學霸的表現。台股加權指數就是這個原理。 它的計算基礎可以簡化理解為： * **總分：** 把所有上市公司的市值全部加起來，得到一個龐大的“總市值”。 * **基準分：** 設定一個過去的某一天（即[[基期]]，台灣設定在1966年）的總市值为“基準值”，並將那天的指數定為100點。 * **今日指數：** （今日總市值 / 基期總市值） x 100 這個公式的結果，就是我們每天在新聞上看到的指數點位。當指數從10000點漲到20000點，粗略地說，代表台灣所有上市公司的總價值翻了一倍。不過，因為[[除權息]]等因素會對總市值造成影響，實際計算時會進行校正，以確保指數的連續性和真實性。 ===== 加權指數告訴我們什麼？ ===== ==== 市場的溫度計 ==== 加權指數是觀察市場情緒最直接的窗口。 * **指數上漲：** 通常意味著投資氣氛樂觀，資金持續流入股市，市場處於//牛市//或多頭氛圍。 * **指數下跌：** 則可能代表市場情緒悲觀，投資者傾向於賣出股票，市場可能進入//熊市//或空頭格局。 它為我們提供了一個宏觀的背景，了解當前市場是“熱情似火”還是“冷若冰霜”。 ==== “一個人的武林”？大象股的影響 ==== 由於是市值加權，台股大盤的走勢在很大程度上受到幾家超大型企業的牽引，最知名的例子就是[[台積電]]（TSMC）。台積電一家公司的市值就佔據了整個台股的巨大份額。 這帶來一個有趣的現象：**大盤漲，不代表你的股票也會漲。** 有時候，可能僅僅是台積電一家公司大漲，就足以拉動整個指數呈現上漲的紅盤，而同一時間，市場上超過一半的股票可能其實是下跌的。理解這一點至關重要，它提醒我們不能只看大盤的臉色來判斷自己手中個股的好壞。 ===== 作為價值投資者，如何看待加權指數？ ===== 對於信奉[[價值投資]]的我們來說，市場先生每天的報價（即加權指數）是一個充滿機會的工具，而不是跟隨的聖旨。 ==== 指數是參考，不是決策的全部 ==== 傳奇投資家班傑明・葛拉漢將市場比喻為一位“市場先生”，他時而興高采烈，報出極高的價格；時而心情沮喪，願意以極低的價格拋售。加權指數就是這位市場先生情緒的顯示器。 * **當指數位於歷史高位時：** 市場先生可能過於“興奮”。這時，價值投資者會更加謹慎，努力在喧囂中尋找那些價格尚未被高估、擁有堅實[[護城河]]的好公司。 - **當指數恐慌性下跌時：** 市場先生可能陷入“沮喪”。這正是價值投資者最興奮的時刻！因為這意味著很多體質優良的好公司，可能被市場先生以“跳樓價”錯誤拋售，提供了絕佳的買入機會，也就是創造了寶貴的[[安全邊際]]。 ==== 從指數中尋找投資機會 ==== 雖然我們不追逐指數，但可以巧妙地利用它。 * **對於穩健型投資者：** 如果你認同台灣整體的經濟潛力，但又沒有時間或精力去研究單一公司，那麼投資追蹤加權指數的[[ETF]]（指數股票型基金）是一個省心省力的好方法。這是一種[[被動投資]]策略，讓你以低成本“一籃子”買入台灣最具代表性的一批公司，分享整體市場的成長紅利。 * **對於主動型投資者：** 加權指數的[[成分股]]列表，本身就是一個絕佳的“獵物池”。當市場出現非理性的全面下跌時，你可以從這份名單中，去深入挖掘那些基本面穩固、財務狀況健康，卻被市場錯殺的“落難貴族”。 **總結來說，** 臺灣證券交易所加權股價指數是我們投資旅途中的一個重要路標和氣象站，它告訴我們當前的宏觀環境。但作為一名價值投資者，我們的最終目的地，永遠是找到那些具有內在價值、值得長期持有的偉大企業，而不是追逐指數每天的漲跌。