显示页面讨论过去修订反向链接回到顶部 本页面只读。您可以查看源文件，但不能更改它。如果您觉得这是系统错误，请联系管理员。 ======现期收益====== [[现期收益]]（Current Yield）是衡量[[固定收益证券]]（如债券）或[[优先股]]当年所能提供的即时收益的指标。它通过计算每年获得的利息或股息，与当前的市场价格之比，来反映投资的即时回报率。简单来说，它就像是您现在投入一笔钱，每年能立刻收到多少“零花钱”的一个百分比。这个指标非常直观，能让投资者快速了解一笔投资眼前的“赚钱”能力，尤其适合那些看重短期现金流的投资者，但它并不考虑投资品的[[到期收益率]]（即持有到期所能获得的全部收益），也不包括未来可能发生的[[资本利得]]或[[资本损失]]。 ===== 现期收益的计算方法 ===== 现期收益的计算公式非常直接，就像是在问：“我投入的钱，每年能给我带来多少百分比的现金回报？” ==== 公式 ==== * **债券的现期收益** = 每年收到的利息 / 债券的[[市场价格]] * **优先股的现期收益** = 每年收到的股息 / 优先股的[[市场价格]] ==== 举个例子 ==== 假设您购买了一张[[面值]]1000元、[[票面利率]]5%的债券，每年能收到50元利息（1000元 x 5%）。如果这张债券当前的[[市场价格]]是950元： * 那么，这张债券的现期收益 = 50元 / 950元 ≈ 0.0526 或 5.26% 同样地，如果您持有一只每年派发10元股息的[[优先股]]，而这只优先股目前的[[市场价格]]是200元： * 那么，这只优先股的现期收益 = 10元 / 200元 = 0.05 或 5% ===== 现期收益有何用？ ===== 现期收益是投资者评估投资品即时回报的重要工具，但它也有自己的“盲点”。 ==== 优点：直观易懂，关注即时回报 ==== * **快速评估现金流：** 对于追求稳定现金流的投资者，例如退休人士，现期收益能快速帮助他们筛选出能够提供稳定利息或股息收入的投资品。 * **便于比较：** 在相似风险水平下，现期收益可以用于比较不同债券或优先股的即时收入吸引力。 ==== 局限：只见树木不见森林 ==== * **不考虑[[到期收益率]]：** 现期收益没有把债券到期时的[[本金]]回购（可能高于或低于您的购买价）计算在内。例如，一张折价购买的债券（市场价格低于面值），其[[到期收益率]]会高于现期收益，因为到期时您能拿回更高的面值。 * **不考虑未来变化：** 对于股票来说，它不考虑公司未来股息增长的潜力，也不考虑股价的[[资本利得]]或损失。 * **不计时间价值：** 它是一个静态指标，没有充分考虑资金的[[时间价值]]和利息的再投资情况。 ===== 现期收益与价值投资 ===== 在[[价值投资]]的理念中，[[现期收益]]只是拼图中的一小块，而不是全部。 ==== 看清本质，不被表面迷惑 ==== * **并非唯一标准：** [[价值投资者]]在评估债券或优先股时，会更倾向于深入分析其[[内在价值]]和[[安全边际]]。对于债券，[[到期收益率]]通常比现期收益更能反映其长期[[总回报]]潜力。 * **收益的质量重于数量：** 高的现期收益可能意味着更高的风险，例如发行方信用等级较低，或者市场对该资产的预期不高。[[价值投资者]]会非常关注收益的“质量”——这份收益是否安全、可持续，发行方是否具备偿还能力。 * **综合[[估值]]工具：** 对于股票，[[价值投资者]]更关注[[企业自由现金流]]、盈利能力、资产负债表健康状况以及公司的长期增长潜力，而不是单一的[[股息率]]或理论上的“现期收益”。股息只是公司价值体现的一种形式，股票的[[内在价值]]才是决定投资的关键。 总而言之，[[现期收益]]是一个简单实用的衡量工具，能帮您快速了解投资品当前的“现金派发”能力。但在做出投资决策时，特别是对于追求长期稳健增值的[[价值投资者]]来说，它只是众多考量因素之一，绝不能替代对投资品[[内在价值]]和风险的全面深入分析。