历史成本原则

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历史成本原则 [2025/07/07 13:52] – xiaoer历史成本原则 [2025/07/07 13:52] (当前版本) – xiaoer
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   -   理解//财务报表//的**“不完美”**： 认识到[[财务报表]]是基于[[会计准则]]编制的，而[[会计准则]]有时为了**稳健**和**可验证性**，会牺牲部分**即时性**和**公允性**。因此，//报表//上的数字并非**企业价值**的**唯一真相**。   -   理解//财务报表//的**“不完美”**： 认识到[[财务报表]]是基于[[会计准则]]编制的，而[[会计准则]]有时为了**稳健**和**可验证性**，会牺牲部分**即时性**和**公允性**。因此，//报表//上的数字并非**企业价值**的**唯一真相**。
   -   **综合判断**，**不拘泥于账面价值**： 不要**迷信**[[资产负债表]]上[[固定资产]]或[[无形资产]]的[[账面价值]]。我们需要结合[[市场行情]]、[[行业趋势]]、[[重置成本]]、[[清算价值]]、[[未来现金流预测]]等**多维度**信息，**综合评估**企业**资产**的**真实价值**。比如，一家公司拥有一块**位于市中心**的**老旧厂房**，虽然账面价值很低，但其**潜在的重估价值**可能非常惊人。   -   **综合判断**，**不拘泥于账面价值**： 不要**迷信**[[资产负债表]]上[[固定资产]]或[[无形资产]]的[[账面价值]]。我们需要结合[[市场行情]]、[[行业趋势]]、[[重置成本]]、[[清算价值]]、[[未来现金流预测]]等**多维度**信息，**综合评估**企业**资产**的**真实价值**。比如，一家公司拥有一块**位于市中心**的**老旧厂房**，虽然账面价值很低，但其**潜在的重估价值**可能非常惊人。
-  -   **聚焦[[企业内在价值]]的**创造能力**： [[价值投资者]]更关心的是**企业资产**在**未来**能否持续产生[[现金流]]和[[利润]]。历史成本原则记录的是**过去**，而我们投资的是**未来**。因此，我们需要透过**历史数据**，洞察**企业经营**的**本质**和**未来的发展潜力**。[[估值模型]]，如[[现金流折现模型]]（DCF），正是基于对**未来现金流**的预测来评估[[企业内在价值]]的。 +  -   聚焦[[企业内在价值]]的**创造能力**： [[价值投资者]]更关心的是**企业资产**在**未来**能否持续产生[[现金流]]和[[利润]]。历史成本原则记录的是**过去**，而我们投资的是**未来**。因此，我们需要透过**历史数据**，洞察**企业经营**的**本质**和**未来的发展潜力**。[[估值模型]]，如[[现金流折现模型]]（DCF），正是基于对**未来现金流**的预测来评估[[企业内在价值]]的。 
-  -   **区分不同资产的**计量方法****： 需要注意的是，并非所有资产都严格采用历史成本原则计量。例如，//上市公司//持有的[[交易性金融资产]]（如//股票//、//债券//），通常会采用[[公允价值计量]]，即**随市场波动**调整其[[账面价值]]。因此，在分析[[财务报表]]时，要**留意**不同//资产类别//所采用的**计量方法**。+  -   区分不同资产的**计量方法**： 需要注意的是，并非所有资产都严格采用历史成本原则计量。例如，//上市公司//持有的[[交易性金融资产]]（如//股票//、//债券//），通常会采用[[公允价值计量]]，即**随市场波动**调整其[[账面价值]]。因此，在分析[[财务报表]]时，要**留意**不同//资产类别//所采用的**计量方法**。
 **小贴士**：当你在分析一家**重资产型**公司（如//房地产//、//制造业//）时，请特别关注其[[固定资产]]的**历史成本**与**市场价值**的**巨大差异**。这往往是**发现低估企业**的**重要线索**。 **小贴士**：当你在分析一家**重资产型**公司（如//房地产//、//制造业//）时，请特别关注其[[固定资产]]的**历史成本**与**市场价值**的**巨大差异**。这往往是**发现低估企业**的**重要线索**。