到期时间 [投资大辞典]

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======到期时间======
你有没有想过，为什么有的金融产品好像有个“保质期”，到期就得处理掉？这个“保质期”，在投资的世界里，我们称之为**到期时间**。它就像你买牛奶时的生产日期和保质期，只是换成了//金融工具//的“寿命”。
===== 什么是到期时间？ =====
简单来说，**到期时间**就是一份[[金融工具]]的“生命”终结的那一天。到了这一天，这份[[金融工具]]就得按照事先的约定进行结算、兑付或者失效。
  *  **对于[[债券]]来说**：到期时间就是[[债券]]的**到期日**。到了这一天，发行[[债券]]的公司或政府会把借你的钱（也就是**本金**）还给你，并支付约定好的最后一笔//利息//。这就像你借给朋友一笔钱，说好了一年后还，那“一年后”就是这笔借款的到期时间。
  *  **对于[[期权]]来说**：到期时间就是[[期权]]的**行权日**或**到期日**。过了这一天，你手里的[[期权]]（无论是看涨还是看跌）就会失效，你行使买卖[[标的资产]]的权利也就没了。这就像一张优惠券，过期了就不能用了。
===== 为什么到期时间很重要？ =====
**到期时间**对[[金融工具]]的**价值**、**风险**以及你的**投资策略**都有着决定性的影响。
  *  **影响价值**：
      *  **[[债券]]**：离到期时间越近，[[债券]]的**价格**越趋近于其**面值**（也就是**本金**金额），//利率波动//对其价格的影响也会减小。
      *  **[[期权]]**：[[期权]]的**[[时间价值]]**会随着到期时间的临近而快速衰减，也就是[[期权]]价格会逐渐降低，直到到期归零（除非是**实值期权**）。
  *  **影响风险**：
      *  **[[债券]]**：到期时间越长，[[债券]]面临的**[[利率风险]]**就越大，因为在这漫长的日子里，市场//利率//变动的可能性更大，对[[债券]]价格的影响也更显著。
      *  **[[期权]]**：到期时间越短，[[期权]]价格的波动性越大，//投机性//也越强。
  *  **影响投资策略**：投资者会根据自己的**投资期限**和**风险承受能力**，选择不同到期时间的[[金融工具]]。
===== 价值投资者的视角：时间和价值的平衡 =====
作为一名[[价值投资]]者，我们关注的核心是企业的**[[内在价值]]**，追求的是长期持有优质资产带来的稳健//收益//。那么，**到期时间**对[[价值投资]]者意味着什么呢？
  *  **对[[债券]]而言**：[[价值投资]]者在配置[[债券]]时，会仔细考虑[[债券]]的**到期时间**。较长的到期时间可能意味着更高的**[[久期]]**（[[债券]]价格对//利率//变动的敏感度），虽然能锁定长期//收益//，但也要承担更大的**[[利率风险]]**。而短期的[[债券]]则风险较低，但//收益//也相对有限。[[价值投资]]者会根据自身的现金流需求和对未来//利率//的判断，合理搭配[[债券]]的到期结构。他们更关注[[债券]]发行方的**[[信用风险]]**，确保到期能顺利拿回**本金**和//利息//。
  *  **对[[期权]]等[[衍生品]]而言**：[[价值投资]]者通常不会把[[期权]]作为主要的投资工具，因为[[期权]]的//投机性//较强，并且其**到期时间**的存在，意味着[[期权]]的**[[时间价值]]**会随着时间流逝而不断消耗，这与[[价值投资]]追求长期、稳健、不受时间限制的理念有所不同。但如果将[[期权]]用于**[[套期保值]]**等风险管理目的，那么对其到期时间的把握就至关重要了。
===== 投资启示：时间是朋友还是敌人？ =====
**到期时间**就像一把双刃剑，对于不同的投资产品，它扮演着不同的角色。
  *  **[[债券]]投资**：请考虑你的**资金使用计划**。如果你短期内需要用钱，就不要买到期时间很长的[[债券]]，以免资金被长期锁定或因**[[利率风险]]**而蒙受损失。反之，如果你希望长期锁定//收益//，对//利率//波动有较强的承受能力，则可考虑长期[[债券]]。
  *  **[[期权]]投资**：**时间就是金钱！**[[期权]]的**到期时间**是[[期权]]价值最强大的“敌人”。如果你不是专业的[[期权]]交易员，不建议盲目//投机//[[期权]]，因为**[[时间价值]]**的流逝会非常快地吞噬你的//资金//。
  *  **总体而言**：理解你所投资的**[[金融工具]]**的//特性//，特别是它的**到期时间**。不要盲目追求高//收益//，也不要对**时间**带来的//风险//掉以轻心。[[价值投资]]强调的是对资产**[[内在价值]]**的深刻理解和长期持有，而**到期时间**是[[金融工具]]//特性//中不可或缺的一环，了解它能帮助你更好地管理//风险//，做出明智的投资决策。