差别
这里会显示出您选择的修订版和当前版本之间的差别。
| 后一修订版 | 前一修订版 | ||
|
衍生证券 [2022/06/24 10:36] xiaoer 创建 |
衍生证券 [2022/06/24 19:53] (当前版本) xiaoer |
||
|---|---|---|---|
| 行 1: | 行 1: | ||
| ====== 衍生证券 ====== | ====== 衍生证券 ====== | ||
| - | 衍生证券(Derivative Securities)也称衍生工具，因其价值取决于其他资产的价格而得名，如股票期权是一种衍生证券，其价值依赖于对应股票的价格。简单地说，就是证券的证券，也就是基础证券进一步证券化。 | + | 衍生证券 |
| - | 衍生证券包括远期合约、期货、期权、互换等在内的金融衍生品。 | + | 例如，若英特尔公司股价一直低于每股20美元的行权价格，其[[看涨期权]]（call option）价值为零，但当股价高于行权价格时，看涨期权就会变得非常有价值。 之所以将这类证券称之为衍生证券，是因为其价值取决于其他资产的价格，如英特尔公司看涨期权的价值取决于其股票的价格。其他主要的衍生证券还包括[[期货]]和[[互换合约]]。 |
| + | |||
| + | 衍生证券已成为投资环境中不可或缺的一部分，规避风险是其最主要的用途之一，或者说通过衍生品的投资可以将风险转移给其他方。利用衍生证券规避风险的现象在金融市场中非常普遍，各种衍生金融资产每日的交易额可达上万亿美元。但衍生证券经常被喻为金融市场的“双刃剑”，围绕其产生了大量高风险的投机活动。一旦投机失利，就会引发巨额损失甚至是市场的剧烈波动。尽管这些损失引起人们越来越多的关注，但这只是一种意外，衍生证券更多还是被普遍作为有效的风险管理工具对冲风险。在投资组合构建乃至整个金融系统中，衍生证券将继续发挥至关重要的作用。 | ||
| + | |||
| + | 商品和衍生品市场给予了企业调整其暴露于各种商业[[风险敞口]]的机会。例如，一家建筑公司可以通过购买铜期货合约来锁定铜价，从而消除原材料价格突然上涨的风险。只要社会经济中存在着不确定性，便有投资者会对此产生交易兴趣，或许是投机，或许是平抑风险，相应地就会诞生市场以满足此类投资者的交易需求。 | ||